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6月国内钢材市场小幅下行，铁矿石市场渐有企稳迹象，钢材社会库存被动下行，钢铁综合指数如预期回落至127.7。7月市场基本面好转，宏观经济综合指数继续小幅度回升，流动性小幅度回升;成本综合指数下降幅度减小;需求数据小幅回升。
铁矿石价格和成品钢材价格走势显著分化，上游铁矿石利润向下游转移，钢铁企业毛利回升。特别是，热轧板卷在出口拉动下，毛利水平高涨。短期内，铁矿石市场企稳后存在向上修复的空间，但是铁矿石供应过剩局面不可避免。预期钢铁综合指数区间为125-135，目标值为130。三季度内维持前期判断，定向刺激政策进一步显效，钢铁行业资金风险则难于改善，企业分化加剧，产量增长有限，期待铁矿石市场形成新的平衡。
据45mn2合金管检测员检测，5月固定资产投资增速16.91%，比4月上升0.27个百分点。5月M1增速5.7%，比4月上升0.2个百分点，M2增速为13.40%，比4月上升0.2个百分点, M1和M2增速差为-7.70%，比4月持平。社会融资14045亿元，同比增速18.34% ;新增贷款8708亿元，同比增速30.09%。
固定资产投资增速小幅上升，是由于基础设施投资增速回升的贡献，而制造业投资增速和房地产投资增速持续下滑。意味着经济回升主要是政策作用的影响，需要进一步向制造业传导。在中央政府定向刺激措施出台后，各地区落实政策也开始出台，利好经济回升势头持续。维持前期判断，2014年内，固定资产投资增速将在18%水平，房地产投资增速下降，基础设施投资增长空间有限，制造业投资低位徘徊。
流动性宽松持续，政策层面致力于化解风险，定向施策，而不再一味收缩杠杠。社会融资和贷款大幅度上升，而影子银行进一步受到控制。但是，钢铁作为产能过剩行业，钢贸作为风险暴露行业，和房地产一道被定性为高风险行业，资金紧张局面难以改变。如前期报告所指出，钢贸、物流企业风险暴露后，钢铁生产企业信用风险显著上升。国有钢铁企业存在事实上的托底，而民营钢铁企业则承受了主要压力，钢铁行业重整将真正展开。
2014年内，维持前期判断，经济增速中枢下移;金融去杠杆进程稍缓，以避免刺破风险泡沫;实体经济去产能趋势持续。改革释放制度红利，创造中长期经济增长的内生动力，而短期不可避免带来阵痛。地方债务风险化解尚需时日，而局部信用风险暴露已成定局。
5月国产铁精矿878.33元/吨，比4月大幅度下跌70元/吨;进口矿均价110.18美元/吨，比4月下跌4.16美元/吨;焦炭981元/吨，比4月上涨2. 5元/吨。青岛港质押融资案发，铁矿石市场一度受到较大冲击，但是经过一个月的消化后，铁矿石市场并未出现市场担心的崩盘。普氏指数在短期下探90美元/吨的心理价位后回升至92美元/吨水平。
二季度以来，铁矿石价格单边下行，融资困难，很多贸易商几近退出市场，供应过剩成为常态，市场接近由钢厂实际需求主导。高生产成本的国产矿，一如我们预期被迫收缩。钢厂的补库需求始终存在，铁矿石价格有向上修正的要求。但是，由于供需逆转，铁矿石价格处在下行通道中，并无大规模补库的动力。
2014年内，维持前期判断，海运铁矿石市场供应能力大增，供需平衡逆转成为市场共识，铁矿石价格将更加反映市场和行业的状况，高溢价时代终结。进口铁矿石价格中枢在100-110美元/吨水平。国内高成本矿山，如果缺乏内陆运距的优势，将面临较大压力。
据45mn2合金管检测员检测，房地产业下行趋势持续。5月新房开工面积1.67亿平方米，同比增速-25.17%，比4月有较大降幅;商品房销售面积0.86亿平方米，同比增速-10.65%，比4月略有回升。季节调整后，商品房新房开工面积趋势项环比增速3.73%，略有改善。商品房销售面积趋势项环比增速-3.60%，环比回落。维持前期判断，2014年内房地产业趋势下行，构成了对投资和消费增长的主要拖累，房地产资金风险将进一步发酵。
基础设施投资增速回升，政策效果显现。5月国内基础设施投资增速27.95%，比4月上升7.14个百分点。其中，电力、交通、水利环境的投资增速分别为23.58%、27.37%和30.58%，比4月上升11.13个百分点，8.82个百分点、3.5个百分点(详见图5)。维持前期判断，2014年内，在房地产投资滑落、制造业投资低迷的情况下，基础设施再成增长稳定工具，但是空间有限。主要方向是城际铁路、城市基础设施，以及重点项目向民间资本开放等。
制造业企稳回升趋势确认。从先行指标来看，6月PMI指数51%，比5月上升0.2个百分点。新订单和新出口订单分别为52.8%和50.3%，比5月上升0.5个百分点和1个百分点。产成品库存和原材料库存分别为47.3%和48%，比5月下降0.2个百分点和持平，采购量下降0.3个百分点至52%，购进价格上升0.1个百分点至50.1 %。
PMI指数进一步回升。新订单续升，出口订单显著改善，生产扩张。产成品库存和原料库存尚在低位。购进价格和采购量维持升势。我们认为，定向刺激政策持续显效，出口拉动接续，需求和生产进一步扩张，期待库存小周期启动。维持前期判断，经济增速下行趋势并不意味着出现了反转，而是阶段性反弹。
从滞后指标来看，4月汽车产量212.5万辆，同比增速14.8%。船舶产量373.5万总吨，同比增速-32.19%。冰箱产量944.30万台，同比增速2.59%;洗衣机产量534.4万台，同比增速-4.41%。整体来看，汽车景气续升，但有淡季回落风险，造船转弱，家电持稳。2014年内，维持前期判断，制造业整体上增长空间有限，而汽车虽然受到基数效应和限购的影响，将维持景气。
据江天友博检测员统计，6月钢材社会库存1248.34万吨，比5月下降136.01万吨。主要品种库存，线材112.0万吨，下降22.07万吨;螺纹545.61万吨，下降89.07万吨;热轧293.92万吨，下降18.01万吨;冷轧146. 82 万吨，下降2.59万吨;中板119.74万吨，上升0.51万吨。季节调整后，社会库存环比增速-1.6%。线材库存环比增速-1.09%;螺纹库存环比增速-1.18%;热轧库存环比增速-1.94%;冷轧库存环比增速-0.46%;中板库存环比增速-1.23%。
社会库存降幅有所缩小，但仍超预期。其原因有三，一是贸易环节吸收库存能力下降，库存滞留在钢厂，二是预期改善有限，缺乏补库动力，三是外需改善出口大增。考虑到钢厂利润边际改善，产量将有上升，社会库存已至底部，预计7月或回升至1290万吨水平。
据45mn2合金管检测员检测，2014年内，维持前期判断，宏观环境，金融去杠杆进程稍稳，信用风险上升，实体经济去产能持续;钢铁需求端，以平稳增长为主;供给端，以产能调整、节能环保为主题;成本端，铁矿石市场供求平衡恢复;库存端，去库存进程近尾声。维持前期判断，钢铁产能增速放缓为大概率事件，但是在去杠杆、去产能的大环境下，行业和市场难有趋势性的机会。
无锡市江天友博钢管有限公司0510-85362028我公司集穿孔、热轧、冷拔销售于一体，实行多元化经营战略方针，我公司占地面积200亩，拥有职工300多人（其中高级工程师20人，专业技师40，聘请专家10人），热轧机组两台，冷拔机组6台，穿孔机组2台，常年生产 φ38mm-351mm×3.5-60mm的无缝钢管，同时经营销售包钢、天钢、鲁宝、成钢、冶钢无缝钢管。
主营无缝钢管、小无缝钢管，小钢管 大小口径精密钢管。光亮钢管、锅炉管，合金管，高压钢管，化肥专用管 镀锌钢管，地质管，焊管，石油裂化管 不锈钢管 铜管 钛管 铝管 ，流体管 圆钢、轴承钢管石油专用0cr18ni9不锈钢管、合金管、16mn合金管、流体管、结构管等各类无缝钢管.
公司是ISO9001：2000国际质量体系认证和国家级压力管道元件制造许可注册企业，中石化、中石油、国家电力公司网上采购单位及资源市场成员单位，公司以质量和信誉在国内厂矿企业中树立了良好的形象。经过多年的积累，公司与成都无缝钢管厂、鞍山钢铁集团无缝钢管厂、包头钢铁集团无缝钢管厂、衡阳、冶钢、天津无缝管厂组建了现货销售中心，建立了良好的合作关系，是各种规格无缝钢管销售代理企业。
管材品种有结构管、流体管、高中低压锅炉管、合金管、石油裂化管、地质钻探管、化肥专用管、低温管、天然气专用管、船用铜镍合金管、电力化工行业冷凝器铜合金管、铝合金管等，规格、材质比较齐全，常年库存3800吨以上。
材质为10# 20#、45#、16Mn27SiMn、12Cr1MoV, GB3087-99中低压锅炉管、GB5310-95高压锅炉管、支架管、直缝管、化肥专用无缝管GB6479-86GB8162-1999结构管，GB8163-99流体管、GB5312-85船舶用、GB3088-82汽车半轴用管、YB235-70地质钻探管、YB528-65石油钻探管等。
我公司常年以总代理的方式销售和配送：成钢、包钢、鞍钢、冶钢、宝钢、天津等几大钢厂石油专用管、0cr18ni9不锈钢管、合金管、16mn合金管、流体管、无缝管，各种进口国产合金高压管、高压锅炉管、低中压锅炉管、化肥用管、石油裂化管、流体管、结构管、焊管，各种规格、各种材质的圆钢，型材板材，管材管件；各种口径特厚壁管、不锈管，打桩、厂房立柱专用管等本公司是一家专营无缝管的大型流通企业.
江天友博管材公司经营的所有钢管全部符合国家标准，质优价低。所有进货均是厂方生产的钢管，全带原始质保书，重量支数，按厂家要求。我公司将凭借良好的信誉，优质的产品，雄厚的实力，优良的服务，低廉的价格与广大用户再展宏图，共创辉煌。 无锡市江天友博钢管有限公司0510-85362028我公司集穿孔、热轧、冷拔销售于一体，实行多元化经营战略方针，我公司占地面积200亩，拥有职工300多人（其中高级工程师20人，专业技师40，聘请专家10人），热轧机组两台，冷拔机组6台，穿孔机组2台，常年生产 φ38mm-351mm×3.5-60mm的无缝钢管，同时经营销售包钢、天钢、鲁宝、成钢、冶钢无缝钢管。 主营无缝钢管、小无缝钢管，小钢管 大小口径精密钢管。光亮钢管、锅炉管，合金管，高压钢管，化肥专用管 镀锌钢管，地质管，焊管，石油裂化管 不锈钢管 铜管 钛管 铝管 ，流体管 圆钢、轴承钢管石油专用0cr18ni9不锈钢管、合金管、16mn合金管、流体管、结构管等各类无缝钢管.
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